Federal Rezerv, merkez bankasının liderliğine ilişkin yüksek drama zemininde, yaz boyunca zayıf istihdam yaratılmasına tepki olarak Çarşamba günü hedef faiz oranını çeyrek puan düşürdü.

Neden önemlidir: Başkan Trump'ın daha ucuz para için yaygara koparmasıyla politika yapıcılar yılın ilk faiz indirimini gerçekleştirdi. Ancak yeni tahminler, başkanın aradığı daha derin faiz indirimleri için çok az iştah olduğunu gösterdi.

• Trump'ın Fed'e atadığı yeni kişinin muhalefeti, dünyanın en önemli merkez bankası içinde artan bölünmeleri gösteriyor.

Haberleri yönlendirmek: Politika belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi, federal fon oranını %4 ila %4,25 aralığına düşürerek Aralık ayından bu yana ilk kez faiz oranlarını ayarladı.

• Komite yaptığı açıklamada, "İstihdam kazanımları yavaşladı ve işsizlik oranı arttı ancak düşük kalmaya devam ediyor" dedi. "Enflasyon yükseldi ve bir miktar yüksek kalmaya devam ediyor."

Ne diyorlar: Fed başkanı Jerome Powell Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, "Bunu bir 'risk yönetimi' faiz indirimi olarak düşünebileceğinizi düşünüyorum" dedi.

• Powell, istihdam kazanımlarındaki dramatik revizyonların "işgücü piyasasının gerçekten soğuduğunu gösterdiğini ve bunu politikamızda dikkate almanın zamanının geldiğini" söyledi.
• Kararın hemen ardından yükselen borsa, Powell'ın ekonomiye ilişkin karamsar tonunun ardından kısa süreliğine negatife döndü.

Entrika: Pazartesi akşamı Fed guvernörü olarak onaylanan ve Beyaz Saray'ın en üst düzey ekonomisti olarak görevinden izinli olan Stephen Miran, yarım puanlık bir faiz indirimini tercih ederek karşı çıktı.

• Powell gazetecilere verdiği demeçte, diğer Fed yetkilileri arasında daha büyük, yarım puanlık bir indirim için fazla destek olmadığını söyledi: "Bunu, politikayı hissettiğiniz ve hızla yeni bir yere geçmeniz gereken bir zamanda yapma eğilimindesiniz. ... Hissettiğim şey hiç de bu değil."
• Tahminler, medyan Fed yetkilisinin bu yıl iki faiz indiriminin daha garanti edileceğini, ancak 2026'da yalnızca bir ek faiz indirimi beklediğini gösterdi - Trump'ın talep ettiği birkaç yüzde puanlık faiz indirimi değil.

Satır araları: Tahminler, Fed'in bu yıl kalan toplantılarının her birinde faiz oranlarını çeyrek puan düşürme konusunda fikir birliği olduğunu gösteriyor.

• Tahminlerde adı geçmeyen ancak Miran'ın neredeyse kesin olduğu kesin olan bir yetkili, yıl sonuna kadar oranlarda yaklaşık yüzde 1.25 puanlık önemli bir düşüş gördü.

• Trump'ın yönetim kuruluna atadığı diğer iki kişi, Christopher Waller ve Michelle Bowman, çeyrek puanlık faiz indirimini destekledi. Her ikisi de Temmuz ayında faiz oranlarını sabit bırakma kararına karşı çıkmıştı.
• Vali Lisa Cook faiz indirimi lehinde oy kullandı. Trump, ipotek usulsüzlükleri iddiasıyla onu kovmaya çalışıyor, ancak federal temyiz mahkemesi Pazartesi günü geç saatlerde, dava devam ederken görevine devam edebileceğine karar verdi.
• Hazine Bakanı Scott Bessent, Mayıs ayında görev süresi dolduğunda Powell'ın yerini alacak adaylarla görüşüyor.

Rakamlarla: İstihdam artışı yaz boyunca neredeyse durma noktasına geldi ve işverenler Mayıs'tan Ağustos'a kadar ayda yalnızca 27,000 iş ekledi. Bu, yılın ilk dört ayında eklenen ayda 123,000 iş ile çelişiyor.

• Aynı zamanda, yeni tarifeler nedeniyle enflasyon baskıları yüksek kalmaya devam etti. Tüketici Fiyat Endeksi, Temmuz ayındaki %2,7'den Ağustos ayında sona eren yıl için %2,9 arttı.

Yakınlaştırın: Fed liderlerinin Mayıs ayından bu yana ilk kez güncellenen ekonomik tahminleri yalnızca mütevazı değişiklikler gösterdi.

• Medyan yetkili, Haziran ayındaki %1.6'ten bu yıl %1.4 GSYİH büyümesi öngörüyor.
• İşsizlik oranı için medyan tahmin değişmeyerek %4,5'te, enflasyon için ise değişmeyerek %3'te kaldı.